10月17日20号胶期货库存录得43848.00吨，较上一交易日削减1714.00吨。

　　微观方面，央行展开6000万买断式逆回购。9月份，消费市场运转全体平稳，居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食物和能源价格的中心CPI同比上涨1.0%，涨幅接连第5个月扩展。美国政府停摆与国际交易形势加大微观不确定性。供给方面，全球橡胶进入高产季，近期全体气候扰动减小，国内气候好转，质料上量加速。原油保持增产，本钱端对化工板块有压力；QinRex据我国海关总署10月13日发布的多个方面数据显现，2025年9月我国进口天然及合成橡胶（含胶乳）算计74.2万吨，较2024年同期的61.4万吨添加20.8%。库存方面，据隆众资讯计算，到2025年10月12日，青岛区域天胶保税和一般交易算计库存量45.6万吨，环比上期削减0.05万吨，降幅0.11%。保税区库存7.08万吨，增幅2.02%；一般交易库存38.52万吨，降幅0.49%。青岛天然橡胶样本保税库房入库率添加3.74个百分点，出库率添加1.40个百分点；一般交易库房入库率削减4.11个百分点，出库率削减4.91个百分点。需求端，北美三季度轮胎销量下滑，需求略显疲软，米其林下调全年成绩猜测。印度对马来西亚和泰国的医用手套发起反倾销查询，或小幅影响淡色胶。国内轮胎出口呈现下滑，或反映前期抢出口带来的滞后副作用，或影响四季度以及下一年出口；且下流制品库房存储上的压力大。近期橡胶价格走低削减本钱压力，下流节假日复工后或有望进步配货积极性，短期不扫除降价促销或保持抢出口或许。下流轿车库存指数偏高，新能源轿车补助方针下一年将收紧，轿车配套需求量开端上涨仍需方针进一步鼓励。近期橡胶价格走低削减本钱压力，下流节假日复工后或有望进步配货积极性，短期不扫除降价促销或保持抢出口或许。

　　从短期来看，四季度内需与出口尚不能绝对证弱，但气候全体有所转好使质料支撑松动，供给上量和库存仍带来压力。中持久来看，全球总产能周期没有彻底达峰，海外供给上量仍具必定弹性，而国内的偏强实际也需求结合继续的微观利好跟进才干一起构建安稳的需求预期，具有较高耐性的出口增加仍面对海外需求走弱、国际形势改变与交易壁垒等危险应战，全体中性看待。RU2601估计保持偏弱震动，参阅区间为14600—15300；NR2511震动区间参阅12000—12500。单边主张张望为主，RU现在估值低，慎重看多，重视气候改变。